Studio di fattibilità economico-finanziaria: guida completa

Uno studio di fattibilità economico-finanziaria è un'analisi sistematica che valuta la convenienza economica di un progetto d'investimento. È lo strumento principale per rispondere alla domanda: "Questo investimento genera valore?".

L'analisi considera tutti i flussi finanziari associati al progetto — dai costi iniziali (CAPEX) ai costi operativi ricorrenti (OPEX), dai ricavi attesi ai flussi di cassa netti — e li proietta su un orizzonte temporale definito.

Lo studio di fattibilità è necessario in diverse situazioni: nuovi investimenti industriali, ampliamento di capacità produttiva, acquisizione di macchinari o tecnologie, progetti immobiliari, richiesta di finanziamenti bancari, accesso a incentivi pubblici (come Transizione 5.0).

In tutti questi casi, disporre di un'analisi professionale e documentata fa la differenza tra una decisione basata sull'intuizione e una basata sui dati.

Il Net Present Value (NPV o VAN) è il valore attuale netto di tutti i flussi di cassa futuri, scontati al tasso di rendimento richiesto (WACC). Un NPV positivo indica che l'investimento crea valore.

L'Internal Rate of Return (IRR o TIR) è il tasso di sconto che rende il NPV pari a zero. Rappresenta il rendimento percentuale atteso dell'investimento.

Il Payback Period è il tempo necessario per recuperare l'investimento iniziale attraverso i flussi di cassa generati. Il Payback attualizzato (DPB) tiene conto del valore temporale del denaro.

Il Profitability Index (PI) è il rapporto tra il valore attuale dei flussi futuri e l'investimento iniziale. Un PI > 1 indica un investimento conveniente.

Un singolo scenario (caso base) non cattura l'incertezza intrinseca di ogni investimento. L'analisi di sensibilità mostra come variano gli indicatori al variare delle ipotesi chiave (costi, ricavi, tempi).

La simulazione Monte Carlo va oltre: genera migliaia di scenari possibili, ciascuno con una combinazione diversa di variabili, e produce una distribuzione di probabilità dei risultati. Questo permette di quantificare il rischio e rispondere a domande come: "Qual è la probabilità che il NPV sia negativo?".

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